NS voor het eerst in zes jaar winstgevend, maar schuldenlast van 1,2 miljard euro blijft drukken

De Nederlandse Spoorwegen (NS) hebben over boekjaar 2025 voor het eerst in zes jaar een positief operationeel resultaat geboekt. Het onderliggend resultaat uit het passagiersvervoer bedraagt 11 miljoen euro, na een verlies van 141 miljoen euro in 2024. Daarmee zet NS een eerste stap uit de financiele malaise die na de coronacrisis aanhield. Tegelijk maakt NS duidelijk dat het bedrijf nog lang niet financieel gezond is: de schuldenlast bedraagt 1,2 miljard euro en de staat van het spoorwegnet baart zorgen.

Eerste winst sinds 2019

Dat NS opnieuw winstgevend is, heeft meerdere oorzaken. Enerzijds zijn de tarieven voor treinkaartjes en abonnementen verhoogd, wat bijdraagt aan hogere inkomsten per reiziger. Anderzijds zijn er meer reizigers: het aantal reizigerskilometers steeg met 2,9 procent ten opzichte van 2024, gecorrigeerd voor stakingseffecten. Het totale nettowinst van 380 miljoen euro dat in de jaarcijfers verschijnt, is echter grotendeels te verklaren door een eenmalige boekhoudkundige meevaller. NS mocht 582 miljoen euro terugboeken van de concessievergoeding die het voor zijn rijksconcessie betaalt, als compensatie voor de coronaperiode. Zonder dergelijke eenmalige posten bedraagt het resultaat slechts 11 miljoen euro.

Dat maakt het herstel solide maar bescheiden. NS benadrukte in zijn toelichting op de cijfers dat het bedrijf nog een lange weg te gaan heeft. De 1,2 miljard euro aan schulden die NS tijdens de coronacrisis opbouwde, moeten worden afgelost. Zolang dat niet is gerealiseerd, blijft de financiele ruimte voor investeringen in nieuw materieel, verbeterde dienstregeling en uitbreiding van het netwerk beperkt.

Stiptheid verbeterd

Op het gebied van punctualiteit laat NS verbeterde cijfers zien. In 2025 arriveerde 90,7 procent van de reizigers op hun eindbestemming met maximaal vijf minuten vertraging, een verbetering ten opzichte van de 89,4 procent in 2024. Van alle afzonderlijke ritten arriveerde 85,5 procent binnen drie minuten na de geplande aankomsttijd. Het percentage reizigers dat in de spits een zitplaats kon bemachtigen, bleef stabiel op 92,4 procent.

Die verbeteringen zijn mede te danken aan gerichte inspanningen op het gebied van onderhoud en capaciteitsplanning, maar ook aan een lager aantal verstoringen door externe factoren. Toch geeft NS zelf aan dat de staat van het spoorwegnet een zorgpunt blijft. Het sporennetwerk is op veel plaatsen verouderd en de onderhoudsachterstand is aanzienlijk. NS en beheerder ProRail waarschuwden samen dat er de komende jaren substantieel meer moet worden geInvesteerd in spoorvernieuwing, wil de stiptheid structureel op een hoger niveau blijven.

Meer reizigers, maar uitdagingen blijven

De reizigerscijfers laten een positieve trend zien. Het zakelijke reizigersvolume groeide van 677.000 in 2024 naar 730.000 in 2025. Vrijetijdsreizigers namen ook toe, mede doordat NS gericht heeft ingezet op aantrekkelijke dagtochtaanbiedingen en het verbeteren van de reisinformatie via apps en stations-schermen.

Toch zijn er ook tekenen die op voorzichtigheid wijzen. Het rijksbeleid rondom de nieuwe concessie voor het hoofdrailnet staat nog niet volledig vast, en NS staat voor de taak om zijn aanbod te verdedigen in een concurrerende aanbestedingsprocedure. Bovendien staan de kosten van energie, personeel en materieel onder opwaartse druk. Of NS ook in 2026 een positief resultaat kan boeken, hangt mede af van de vraag of de tariefverhoging van begin dit jaar voldoende reizigers behoudt en of verdere storingen op het verouderde spoor kunnen worden beperkt.

Reactie vanuit politiek en maatschappij

De positieve jaarcijfers werden voorzichtig verwelkomd door de staatssecretaris voor Mobiliteit, maar ook met scepsis begroet. Consumentenorganisaties wezen erop dat reizigers de tariefverhogingen in hun portemonnee voelen en terecht verwachten dat die hogere prijs zich vertaalt in een betrouwbaarder product. De vakbonden zijn tevreden over het herstel maar blijven aandacht vragen voor werkdruk en personeelstekorten, die de bedrijfsvoering op bepaalde trajecten bemoeilijken. NS staat daarmee voor de uitdaging om het fragiele herstel van 2025 om te zetten in een structureel gezonde organisatie die zowel financieel als operationeel aan de verwachtingen voldoet.